Рубль может получить дополнительный стимул

5.11.2019

Рубль укрепился в пятницу до трехмесячных максимумов к доллару перед длительными выходными и на фоне развернувшейся вверх нефти. Между тем, уже в 2020 году правительство может начать тратить деньги Фонда национального благосостояния (ФНБ). Сейчас объем ФНБ составляет 7,2% ВВП, а использовать его возможно уже с 7%.

Министерство финансов может потратить до 1 триллиона рублей ($16 миллиардов) на инвестиции в проекты от строительства газовых терминалов до экспортных кредитов. В этом случае рубль может получить дополнительный стимул роста, пишет finanz со ссылкой на Bloomberg.

После слабого 2018 г. рубль восстановил позиции в этом году. Угроза ужесточения санкций США снизилась, и испытывающие аппетит к риску инвесторы ринулись на развивающиеся рынки, сделав валюту РФ одной из лучших по динамике в мире.

Пока механизм, используемый Министерством финансов для пополнения Фонда национального благосостояния нефтяными доходами, ограничивает рост рубля.

Но как только будет решено начать использовать эти накопления, Россия, скорее всего, будет покупать для ФНБ меньше долларов ежемесячно, а сопутствующее снижение продажи рублей придаст импульс российской валюте, прогнозируют в ING Groep NV, "Ренессанс Капитал" и Citibank.

В "Ренессанс Капитале" ждут укрепления рубля на 3%, если объем инвестируемых из ФНБ средств достигнет 1% ВВП. В ING Bank полагают, что рост российской валюты в этом случае составит 3-7%, но может быть нивелирован оттоком частного капитала.

В Citigroup считают, что рубль может укрепиться на 2% за год, если будет потрачено 20% дополнительных нефтяных доходов.

Впрочем, нельзя забывать и о динамике на внешних рынках, которую рубль просто не может игнорировать. Хотя зависимость от цен на нефть в последнее время сократилась, при сильном падении нефтяных котировок российская валюта вряд ли сможет продолжать укрепляться.

«Рискнем предположить, что траты ФНБ на национальные проекты будут служить негативным фактором для российской валюты. Деньги из ФНБ будут в конечном счете тратиться. Вообще говоря, многотриллионные нацпроекты - это большой проинфляционный фактор. Он оказался не столь выраженным в 2019 году только за счет того, что выделенные деньги весьма медленно "осваивали". Так что в будущем году повышенные расходы правительства будут подтачивать рубль, а не укреплять его, на наш взгляд», — отмечает команда аналитиков FxPro.  

Источник материала

13.11.2019 Курс рубля до конца года
Рубль подешевел во вторник на фоне укрепления доллара и выплат Роснефтью рублевых дивидендов. Доллар поднялся выше 64 руб впервые с конца октября...   
7.11.2019 Какой курс рубля ждать к концу ноября?
Рубль завершил октябрь около трехмесячных максимумов по отношению к доллару, показав неплохой рост и реализовав оптимистичный сценарий нашего предыдущего месячного обзора...   
7.11.2019 Время покупать евро и продавать доллар
Эксперты Standard Chartered заявили, что пришло время покупать достигший дна евро на фоне появления признаков оживления экономики региона. В банке отметили...   
5.11.2019 Рубль может получить дополнительный стимул
Рубль укрепился в пятницу до трехмесячных максимумов к доллару перед длительными выходными и на фоне развернувшейся вверх нефти. Между тем, уже в 2020 году...   
5.11.2019 Рубль удержится на комфортных уровнях
Рубль уверенно начинает неделю на фоне оптимизма на глобальных площадках. С начала торгов в пятницу российская валюта прибавила 1.2% в паре с долларом и 1.5% в паре с евро...   
Информация о банке Райффайзенбанк
Информация о банке Банк Тинькофф
Информация о банке Хоум Кредит Банк
Информация о банке Ситибанк
Информация о банке Бинбанк
Информация о банке Нордеа Банк